جديد المواضيع

شرط الاستدعاء (Call Provision)

شرط الاستدعاء (Call Provision) : 


Call Provision

يعتبر توفير شرط الاستدعاء كبندًا مضمنًا في السند يسمح للمُصدر بسحب السند من السوق في وقت مبكر "قبل الاستحقاق". 
وهو بند في عقد السندات (bond’s indenture) يمكّن المُصدر من استدعاء أو استرداد : 

1. كامل الإصدار. 
2. أو جزء منه.

قبل تاريخ الاستحقاق (Maturity Date). إنه مجرد خيار للمُصدر وليس التزامًا.

المصدر يمارس هذا الشرط بشكل عام عندما ينخفض ​​معدل الفائدة. حيث يسمح للمصدر بإعادة إصدار السندات بمعدلات فائدة منخفضة. عندما يستخدم المُصدر هذا الخيار فإنه يسترد السندات. 

لا يقتصر شرط الاستدعاء على السندات فقط ولكن يمكن أن يكون لأدوات الدين (debt instruments) الأخرى أيضًا مثل الأسهم الممتازة (preference shares). إن وجود مثل هذا الشرط يجعل أداة الدين أقل قيمة للمستثمرين لأنها تحد من فرصهم في كسب معدل فائدة أعلى خلال سيناريو معدل الفائدة المنخفض.

ولهذا عادةً ما يُعتبر بند الاستدعاء ضارًا بالمستثمر لأن الشركة يمكنها استدعاء السندات إذا توفر مصدر تمويل أرخص. إذا كان هناك مصدر أرخص للشركة فمن غير المرجح أن يتمكن حامل السندات من إيجاد فرصة استثمارية تدفع نفس المعدل الذي تدفعه السندات.

ليست هناك تعليقات