جديد المواضيع

مخاطر معدلات الفائدة (Interest Rate Risk)

مخاطر معدلات الفائدة (Interest Rate Risk) :


Interest Rate Risk

مخاطر معدلات الفائدة (يسمى أحيانًا مخاطر السعر price risk) هي مخاطر تغير قيمة الاستثمار بمرور الوقت نتيجة للتغيرات في معدل الفائدة في السوق. إذا دفع استثمار معدل فائدة أقل من سعر السوق فلن يمكن بيع هذا الاستثمار إلا إذا تم خصم (discounted) السعر بحيث يكون معدل الفائدة الفعلي (effective interest rate) مساويًا لمعدل الفائدة في السوق (market rate of interest). 

وكلما طالت مدة وصول الاستثمار إلى مرحلة الاستحقاق (maturity) زادت مخاطر معدلات الفائدة حيث يوجد أفق استثمارية أطول تتأثر بالتغيرات (سواء صعودًا أو هبوطًا) في معدلات الفائدة. لذلك فإن أسعار السندات طويلة الأجل أكثر حساسية / تقلبًا لتغيرات معدلات الفائدة من السندات قصيرة الأجل.

مثال : 

سند يدفع فائدة 6٪ وتم شراؤه عندما كان معدل الفائدة في السوق 5٪. في وقت الشراء قدم هذا السند عائدًا أكبر مما يمكن توقعه في السوق وبالتالي كان السعر الذي دفعه المستثمر مقابل ذلك أكبر من القيمة الاسمية للسند (bond’s face value). ومع ذلك وبعد عدة سنوات انتقل معدل الفائدة في السوق إلى 8٪. يوفر هذا الاستثمار الآن عائدًا أقل من السوق. ولأن عائد السند الان اقل من الاستثمار المماثلة يجب أن ينخفض سعره إلى أقل من قيمته الاسمية.

ليست هناك تعليقات