الاسهم الممتازة (Preferred stock)
السهم الممتاز هو حصة ملكية في شركة عامة والتي على عكس الأسهم العادية لديها مطالبة أكبر على أرباحها وأصولها. حيث يتعين على الشركة الدفع لحملة الاسهم الممتازة أرباحهم أولاً قبل حملة الاسهم العادية. على الرغم من أن حملة الاسهم العادية قد يحصلون أو لا يحصلون على توزيعات الأرباح بناءً على ما يقرره مجلس الإدارة إلا أن حملة الأسهم الممتازة مطمئنون إلى تلقي أرباح ثابتة من الشركة ولهذا تعتبر الاسهم الممتازة بشكل عام اقل تقلباً من الاسهم العادية.
بمعنى آخر يتمتع حملة الاسهم الممتازة بميزة مقارنة بحملة الاسهم العادية فيما يتعلق بتوزيعات الارباح حيث يتم الدفع كل ثلاثة أشهر أو حتى بشكل شهرى (على حسب بنود السهم) وقبل الدفع لحملة الأسهم العادية.
أنواع الاسهم الممتازة :
الأسهم القابلة للاستدعاء (Callable Shares) :
الأسهم القابلة للاستدعاء هي أسهم ممتازة يمكن للشركة المصدرة أن تختار إعادة شراؤها بسعر ثابت في المستقبل. إذا احتفظت الشركة بالحق في إعادة شراء الأسهم القابلة للاستدعاء بسعر محدد للسهم فقد يختار المساهمين الشراء بهذا السعر إذا كانت القيمة السوقية للأسهم الممتازة قد تتجاوز هذا السعر المحدد. وبالنسبة للشركة فان الأسهم القابلة للاستدعاء تضمن للشركة الحد من مسؤوليتها تجاة حملة الاسهم الممتازة.الأسهم القابلة للتحويل (Convertible Shares) :
الأسهم القابلة للتحويل هي أسهم ممتازة يمكن استبدالها بأسهم عادية بسعر ثابت. يمكن أن يكون هذا مربحًا بشكل خاص للمساهمين من حملة الاسهم الممتازة في حالة زيادة القيمة السوقية للأسهم العادية. وبمجرد تحويل الأسهم يتخلى المساهم عن ميزة توزيعات الأرباح الثابتة ولا يمكن تحويل الأسهم العادية مرة أخرى إلى أسهم ممتازة.الأسهم التراكمية (Cumulative Shares) :
تقوم الأسهم الممتازة التي تتضمن بندًا تراكميًا بحماية المستثمر من تراجع أرباح الشركة. إذا انخفضت الارباح فقد لا تتمكن الشركة المصدرة لتلك الاسهم الممتازة من دفع أرباح الأسهم. ولذلك تتطلب الأسهم التراكمية دفع أرباح الأسهم غير المسددة للمساهمين من حملة الاسهم الممتازة قبل أن يتم دفع أي أرباح إلى المساهمين من حملة الاسهم العادية.الأسهم التشاركية (Participatory Shares) :
توفر الأسهم الممتازة التشاركية ضمانًا إضافيًا للربح بالنسبة للمساهمين. جميع الأسهم الممتازة لديها معدل توزيع أرباح ثابتة والذي يعتبر ميزاتها الرئيسية. ومع ذلك تضمن الأسهم التشاركية توزيعات أرباح إضافية في حالة تحقيق الشركة لأهداف مالية محددة. إذا كانت الشركة لديها سنة مربحة بشكل خاص وتلبي الهدف الربحى المحدد مسبقًا فإن حاملي الأسهم التشاركية يتلقون توزيعات أرباح أعلى من المعدل الثابت العادي.مزايا الأسهم الممتازة :
تقدم الأسهم الممتازة مزايا لكل من الشركة المصدة للاسهم والمستثمرين فى تلك الاسهم.المزايا بالنسبة للشركات :
عدم التقليل من السيطرة (No dilution of control) : يسمح هذا النوع من التمويل للشركات بتجنب أو حتى إرجاء تقليل السيطرة لكون الأسهم لا توفر حقوق التصويت لحامليها.
عدم الالتزام بدفع توزيعات الأرباح (No obligation for dividends) : لا تجبر الأسهم الممتازة الشركة على دفع توزيعات أرباح للمساهمين. على سبيل المثال إذا لم يكن لدى الشركة أموال كافية لدفع توزيعات أرباح فقد تؤجل الدفع فقط.
مرونة الشروط (Flexibility of terms) : تتمتع إدارة الشركة بالمرونة لإعداد أي شروط تقريبًا للأسهم الممتازة.
المزايا بالنسبة للمستثمرين :
وضع مضمون في حالة تصفية الشركة (Secured position in case of the company’s liquidation) : يكون المستثمرون من حملة الأسهم الممتازة في وضع أكثر أمانًا بالنسبة للمساهمين من حملة الاسهم العادية في حالة التصفية وذلك لأن لديهم أولوية في المطالبة بأصول الشركة.
الدخل الثابت (Fixed income) : توفر معظم الأسهم الممتازة لحامليها إيرادات ثابتة في شكل توزيعات أرباح.
ليست هناك تعليقات