التنويع (Diversification) :

التنويع هو عملية الجمع بين الأصول لتقليل المخاطر.

الهدف من التنويع :

الهدف من التنويع هو الحد من المخاطر. على سبيل المثال يمكن دمج استثمار في شركة تتحرك مع الدورة الاقصادية cyclical  (تتحرك عائداتها مع الاقتصاد بشكل عام) مع استثمار في شركة معاكسة للدورة الاقتصادية counter-cyclical (تتحرك عائداتها في الاتجاه المعاكس للاقتصاد). يمكن تحقيق الحد من المخاطر (Risk reduction) في المحفظة عندما لا تكون الأوراق المالية المحتفظ بها مرتبطة ببعضها البعض ويمكن تحقيق مزيد من الحد من المخاطر عندما يكون معامل الارتباط بين عوائد الأوراق المالية في المحفظة سالبًا (correlation between the returns of the securities in the portfolio is negative).

يسمى الجزء من مخاطر الأصول الفردية التي يمكن تقليلها في محفظة متنوعة بـ :

1. مخاطر قابلة للتنويع (diversifiable risk).

2. أو مخاطر غير منهجية (unsystematic risk).

3. أو غير سوقية (non-market risk). 

يمكن تقليل هذا النوع من المخاطر إلى الحد الأدنى لأنه ناتج عن عوامل خاصة بالأصل وليس عوامل تؤثر على السوق ككل. 

من الأمثلة على ذلك النوع من المخاطر :

1. إضراب عمالي (labor strike).

2. حريق في مصنع تصنيع شركة (fire in a firm’s manufacturing plant).

3. أو براءة اختراع لتكنولوجيا جديدة (patent on a new technology).

من ناحية أخرى ، هناك أيضًا بعض المخاطر التي لا يمكن تنويعها والتى تعرف بـ : 

1. مخاطر السوق (market risk).

2. أو المخاطر المنتظمة (systematic risk).

3. أو المخاطر غير القابلة للتنويع (un-diversifiable risk). 

تنشأ مخاطر السوق من حقيقة أن الدورات الاقتصادية تؤثر على جميع الأعمال ويتم تداول الاستثمارات المملوكة للقطاع العام في سوق يمكن أن ترتفع وتنخفض مع الأخبار الاقتصادية. لا يمكن تنويع مخاطر السوق ووهذا النوع من المخاطر يؤثر على جميع الأسهم.