المخاطر والمحفظة الاستثمارية (Risk and Portfolio)
المخاطر والمحفظة الاستثمارية (Risk and Portfolio) :
يهدف اختيار المحفظة إلى تقليل المخاطر التي تتكون على نطاق واسع من فئتين .. هما :
2. والمخاطر غير المنهجية (unsystematic risk).
عناصر المخاطر المنهجية خارجية بالنسبة للشركة ولا يمكن السيطرة عليها من قبل الشركة. والأمثلة على ذلك هي :
1. التغيرات في الظروف الاقتصادية (changes in economic conditions).
2. والتغيرات في معدلات الفائدة (interest rate changes).
3. والتضخم (inflation).
4. والركود (recession).
5. والتغيرات في طلب السوق (changes in the market demand) .. وما إلى ذلك.
وتصنف هذه المخاطر على أنها :
1. مخاطر معدلات الفائدة (interest rate risk).
2. ومخاطر القوة الشرائية (التضخم) purchasing power risk - inflation.
3. ومخاطر السوق (market risk).
المخاطر غير المنهجية هي التباين القابل للتحكم في الأرباح بسبب :
1. الخصائص المميزة للصناعة (peculiar characteristics of the industry).
2. وكفاءة إدارة الشركة (company management efficiency).
3. وتفضيلات المستهلك (consumer preferences).
4. ومشاكل العمل (labor problems).
5. ومشاكل المواد الخام (raw material problems) .. وما إلى ذلك.
وتصنف هذه على أنها :
1. مخاطر أعمال (business risks).
2. ومخاطر مالية (financial risks) .. وما إلى ذلك.
إجمالي المخاطر يُعرَّف بأنه التباين الكلي للعائدات (total variability of returns) وهو عبارة عن تجميع كلاً من :
1. المخاطر المنهجية
2. وغير المنهجية
3. ومكونات العوامل المتبقية .. والتي لا يمكن تفسيرها وحسابها.
للحصول على أساس علمي للاستثمار ، يتعين على المحلل أو المستثمر إجراء تحليل عقلاني للسوق والسندات التي يرغب في الاستثمار فيها. ولهذا الغرض يجب أن يكون على دراية بالعوامل التي تؤثر على أسعار السوق والأساس المنطقي لتشكيل السعر.
ليست هناك تعليقات