الملاءة المالية (financial solvency)

ما هى الملاءة المالية ؟

تركز العديد من الشركات في المقام الأول على الربح قصير الاجل .. وهو بلا ادنى شك أمر مهم .. ولكن وفي محاولة تلك الشركات لزيادة الأرباح فإنها تتجه الى شكل من اشكال التمويل وهو الديون (debt) مما يعرض الملاءة المالية للشركة للخطر. لفهم الملاءة المالية نحتاج أولاً إلى فهم الأصول والالتزامات. 

الأصول (assets) : 

1. موارد أو أشياء ذات قيمة مملوكة لشركة نتيجة لمعاملات تلك الشركة.

2. المصاريف المدفوعة مقدما والتي لم تستهلك بعد أو لم تنته بعد.

3. التكاليف التي لها قيمة مستقبلية يمكن قياسها.

وتشمل الاصول :

من الامثلة على الاصول المتداولة (Current assets) :

1. النقدية (cash).

2. الاستثمارات قصيرة الاجل (Short-term investments).

3. الحسابات المستحقة القبض (accounts receivable).

4. المخزون (inventory).

5. المصروفات المدفوعة مقدماً (prepaid expenses).

من الامثلة على الاصول غير المتداولة (Non-current assets) :

1. الاستثمارات طويلة الأجل (long-term investments). 

2. الأراضي (land).

3. المباني (buildings).

4. الآلات (machines).

5. والمعدات (equipment).

6. الأثاث (furniture).

7. المركبات (vehicles).

8. الشهرة (goodwill).

الالتزامات (Liabilities) : 

هي أي شيء تدين به الشركة مثل القروض أو الحسابات المستحقة الدفع. 

وتشمل الالتزامات :

من الامثلة على الالتزامات المتداولة (Current liabilities) :

1. الحسابات المستحقة الدفع (Accounts payable).

2. الفوائد المستحقة الدفع (Interest payable).

3. ضرائب الدخل المستحقة الدفع (Income taxes payable).

4. القروض قصيرة الأجل (Short-term loans).

من الامثلة على الالتزامات غير المتداولة (Non-current liabilities) :

1. السندات المستحقة الدفع (bonds payable).

2. قروض طويلة الأجل (long-term loans).

3. التزامات التقاعد (pension liabilities).

4. التزامات الرعاية الصحية لما بعد التقاعد (postretirement healthcare liabilities).

5. التعويضات المؤجلة (deferred compensation).

6. ضرائب الدخل المؤجلة (deferred income taxes).

7. ودائع العملاء (customer deposits).

وكلاً من الاصول والالتزامات جزء من المعادلة المحاسبية والميزانية على النحو التالى :

الأصول = الالتزامات + حقوق المساهمين (أو حقوق الملاك).

من أجل أن تكون الشركة ذات ملاءة مالية (solvent) يجب أن يكون لدى الشركة أصول أكثر من الالتزامات. 

بشكل اخر يجب ان يكون لدى الشركة قدرة على الوفاء بالتزاماتها المالية طويلة الأجل

كيف يمكن تحديد ملاءة الشركة ؟

هناك العديد من الطرق للقيام بذلك ولكن إحدى الطرق الرئيسية التي يمكن بها تحديد ملاءة الشركة هي النظر في نسبة الملاءة المالية (Solvency Ratio). حيث تقيس نسبة الملاءة المالية ما إذا كان لدى الشركة ما يكفي من التدفق النقدي لسداد ديونها وغيرها من الالتزامات المالية. هذه النسبة مهمة ليس فقط للشركة عند اتخاذ قرار بشأن مستقبلها المالي ولكن أيضًا بالنسبة للمقرضين حيث القرار اما باقراض الشركة المزيد من المال ام لا.

نسبة الملاءة = 

(صافي الربح بعد خصم الضرائب + الاهلاك) ÷ إجمالي الالتزامات (المتداولة والغير متداولة)

لماذا يجب أن تهتم الشركة بالملاءة ؟

من الضروري أن تظل الشركة ذات ملاءة مالية (solvent) لأن هذا يظهر قدرة الشركة على البقاء في العمل. إذا كانت الشركة مدينة بأكثر مما تملك في أصول وتوقفت عن الوفاء بالتزاماتها المالية فسوف تصبح متعسرة (insolvent) وعلى الأرجح تدخل في إجراءات الإعسار (insolvency proceedings) - مما يعني اتخاذ إجراءات قانونية لتحويل أصول الشركة الى نقد بهدف سداد ديون الشركة.

من خلال تتبع نسبة الملاءة المالية للشركة لا يمكنك فقط المساعدة في تقليل خطر إفلاس الشركة ولكن يمكن أن تمنح النسبة أيضاً صورة أكبر حول ما إذا كانت الشركة بحاجة الى المزيد من الديون أم لا. لا تساعد نسبة الملاءة فقط الشركة فى اتخاذ قرارات مالية مهمة للحفاظ على الشركة مربحة ولكنها أيضاً تمنح المقرضين فكرة عما إذا كانت الشركة ستتمكن من سداد ديونها أم لا. عندما يمر المقرضون على القوائم المالية للشركة فسيستخدمون عادة نسبة الملاءة المالية كأساس للجدارة الائتمانية (creditworthiness). تُعتبر الشركات ذات نسب الملاءة المنخفضة ذات مخاطر أكبر بالنسبة للبنوك والمقرضين والعكس صحيح.

كيف يمكن للشركة البقاء ذات ملاءة مالية ؟

لتعزيز نسبة الملاءة المالية الخاصة بالشركة فإن الخطوة الأولى هي تحقيق المزيد من الأرباح. وايضاً الاطلاع بشكل روتيني على القوائم المالية وحساب نسبة الملاءة المالية. من المهم تتبع هذا الرقم حتى لا تلجأ الشركة الى تحمل أي ديون قد تضر بها على المدى الطويل.

ما هي العوامل التي يمكن أن تؤثر بالسلب على الملاءة المالية ؟

ظروف معينة يمكن أن تخاطر بالأمن المالي والملاءة المالية للشركة .. مثل :

1. دعوى قضائية يمكن أن تتطلب من الشركة دفع مبالغ كبيرة من المال.

2. أي ظروف أو لوائح خاصة تمنع الشركة من أداء أو تحقيق الإيرادات كما هو متوقع.