المحاضرة رقم 4 : IAS 7 - قائمة التدفقات النقدية (1)

أهمية قائمة التدفقات النقدية للمساهمين (The importance of cash flow statement to shareholders) :

تعتبر قوائم التدفقات النقدية مهمة للمساهمين لأنها تظهر:

• قدرة الشركة على توليد النقد داخليا (the ability of a business to generate cash internally).

• مقدار النقد الذي تم جمعه خارجيًا (how much cash has been raised externally).

• أسباب التغير في السيولة أو التدفقات النقدية الداخلة والخارجة (the causes of change in liquidity or cash inflows cash outflows).

• جدوى ما إذا كان بإمكان الأعمال توليد النقد لخدمة التمويل ودفع الضرائب والحفاظ على استمرار الأصول الثابتة

(viability whether business can generate cash to service finance, pay tax and maintain its fixed assets going concern).

• استقرار الأعمال والاعتماد على مصادر خارجية للتمويل من مصادر خارجية

(stability of business reliance upon internal sources external sources for financing).

• تمت تسوية الربحية والسيولة نظرًا لأن المساهمين يخلطون بين الربحية والسيولة

(profitability and liquidity reconciled as shareholders Jan confuse profitability with liquidity).

• مؤشر على التدفقات النقدية المستقبلية ؛ الاستثمار الرأسمالي (التوسع في الأنشطة) وتأثيره على التدفقات النقدية المستقبلية

(indication of future cash flows ; capital investment (expansion of activities) and its effect on future cash flows).

وبناء عليه يمكن القول ان ..

في المحاسبة المالية تعد قائمة التدفقات النقدية قائمة مالية توضح كيف تؤثر التغييرات في حسابات :

1. الميزانية العمومية (Balance sheet).

2. وقائمة الدخل (Income statement).

على النقد (Cash) وما يعادل النقدية (Cash equivalents) ويقسم التحليل إلى أنشطة التشغيل والاستثمار والتمويل.

اشرح كيف يمكن للشركة أن تتكبد خسارة ولكن لا يزال لديها زيادة في السيولة
(Explain how a company can make a loss but still have an increase in cash) :

مناقشة عامة للاختلافات بين النقد والربح (General discussion of the differences between cash and profit ) :

فروق التوقيت (Timing differences) :

يتم تسجيل الأرباح في حساب الأرباح والخسائر عند إجراء المعاملة ولكن قد لا يتم استلام النقد لبعض الوقت.

المدفوعات الأخرى (Other payments) :

تؤدي مدفوعات الأصول الثابتة إلى انخفاض النقدية ولكن لا تقلل من الربح.

المقبوضات الأخرى (Other receipts) :

ستؤدي إصدارات الأسهم أو القروض المستلمة إلى زيادة النقد ولكنها لا تظهر في حساب الربح والخسارة.

البنود غير النقدية (Non-cash items) :

يتم وضع المخصصات في حساب الأرباح والخسائر التي لا تنطوي على حركة نقدية على سبيل المثال الاهلاك (Depreciation).

وبناء عليه يمكن القول ان ..

قائمة التدفقات النقدية تحسين إمكانية المقارنة بين الأداء التشغيلي للشركات المختلفة من خلال القضاء على آثار طرق المحاسبة المختلفة

Improve the comparability of different firms’ operating performance by eliminating the effects of different accounting methods

هناك علامات تحذير مبكرة يمكن الانتباه لها. بعضها يشمل :

1. اعتماد الشركة على كبار العملاء الذين يدفعون فواتير كبيرة "لتجاوزك" الأوقات الصعبة

(The company's reliance on large customers who pay big bills to "get through" difficult times).

2. لدي الشركة الكثير من المستحقات ولا يتم الدفع بشكل ثابت

(The company has a lot of receivables and payments are not made consistently).

3. لا تحصل الشركة على خصومات عند دفع فواتيرها (The company does not get discounts when paying its bills).

4. لدي الشركة الكثير من الديون قصيرة الأجل (The company has a lot of short-term debt).

5. لدي الشركة الكثير من المخزون والمبيعات منخفضة (The company has a lot of inventory and low sales).

ان تتمكن الشركات من الحفاظ على التدفقات النقدية أمر ممكن تمامًا مع عادات التدفق النقدي القوية (strong cash flow habits) :

1. أولاً وقبل كل شيء يجب ان تتأكد الشركات من انها تدير نشاطًا تجاريًا مربحًا (running a profitable business) .. مما يعني أنه يجب علي الشركات ان تقوم بالبيع أكثر مما تنفق (sell more than spend).

2. مراقبة الديون وتخفيض التكاليف حيثما أمكنها ذلك (Watch debt and cut costs where possible).

3. يجب عليها أيضًا التفاوض بشأن أفضل الشروط الممكنة مع البائعين (negotiate the best terms possible with vendors).

4. تصفية الأصول التي عفا عليها الزمن (liquidate obsolete assets).

5. بناء احتياطيات لضمان عدم الدخول في أزمة التدفق النقدي (build up reserves ensuring don’t get into a cash flow crunch).

بالإضافة الى ان هناك العديد من الطرق لزيادة التدفق النقدي ..

مثل تسريع وتيرة وصول المستحقات (speeding up the pace that receivables come in). قد يتطلب ذلك المزيد من :

1. جهود خدمة العملاء (customer service efforts).

2. أو منح العملاء خصمًا على السداد المبكر للدفع في الوقت المحدد (giving customers an early-payment discount for paying on time).

شرح كيف يمكن للشركة أن تتكبد خسارة مع الاستمرار في زيادة الرصيد النقدي
(Explanation of how a company can make a loss and still increase cash balance) :

البنود غير النقدية (Non-cash items) :

ستؤدي كلاً من :

1. مخصصات الإهلاك (provisions for depreciation or bad debts).

2. أو مخصصات الديون المعدومة (provisions for bad debts).

إلى تقليل رقم الربح ولكن ليس لها تأثير على النقد على سبيل المثال.

اختلافات التوقيت (Timing differences) :

ربما تكون الشركة قد سجلت عمليات شراء ولكنها لم تدفع ثمنها بعد على سبيل المثال.

متحصلات أخرى (Other receipts) :

قد تكون الشركة قد أصدرت أسهمًا أو حصلت على قروض خلال العام وستؤدي هذه إلى زيادة الرصيد النقدي ولكنها لا تؤثر على رقم الربح على سبيل المثال.

تحتاج المؤسسات إلى النقد بشكل أساسي .. مهما كانت أنشطتها الرئيسية المدرة للدخل مختلفة.

تحتاج المؤسسات النقد :

1. لإجراء عملياتهم (conduct their operations).

2. ودفع التزاماتهم (to pay their obligations).

3. وتوفير عوائد لمستثمريهم (provide returns to their investors).

ناقش مدى أهمية النقد لبقاء العمل أكثر من الربح
(Discuss the extent to which cash is more significant for business survival than profit) : 

النقد ضروري للبقاء على المدى القصير. بدون النقد قد لا تكون الشركة قادرة على الوفاء بالتزاماتها (meet its liabilities ) وبالتالي قد :

1. تفقد الربح (lose profit).

2. أو حتى تضطر إلى التصفية من قبل دائبيها (forced into liquidation by its creditors).

كما قد لا تتمكن الشركة من دفع أرباح الأسهم (pay dividends) وبالتالي تفقد ثقة المساهمين (lose the confidence of shareholders).

الربح ضروري للبقاء على المدى الطويل لضمان توليد الأموال (funds are generated) وذلك لـ :

1. تمكين الأعمال التجارية من الاستثمار (enable the business to invest ).

2. ودفع أرباح الأسهم للمساهمين (pay dividends to shareholders).

تسرد قائمة التدفقات النقدية كلاً من :

1. التدفقات النقدية الواردة (cash inflows).

2. والتدفقات النقدية الصادرة (cash outflows).

بينما تسرد قائمة الدخل كلاً من :

1. الدخل (income).

2. والمصروفات (expenses).

تظهر قائمة التدفقات النقدية السيولة (liquidity) بينما تظهر قائمة الدخل الربحية (profitability).

هل يمكن أن يكون التدفق النقدي سلبيًا (Can cash flow be negative) ؟

يحدث التدفق النقدي السلبي عندما يكون لدي الشركة نفقات أكثر من الدخل (more expenditures than income).

غالبًا ما يكون هذا مؤشرًا على الذمم المدينة سيئة الإدارة وسوء فهم كيفية استخدام الائتمان.

(It is often indicative of poorly managed receivables and the misunderstanding of how to use credit).

مؤقتًا .. يُسمح بالتدفق النقدي السلبي .. لكن التدفق النقدي السلبي المتكرر يمكن أن يتسبب في فشل الشركة

(negative cash flow is allowable, but repeated negative cash flow can cause a business to fail).

ماذا يحدث عندما يكون هناك تدفق نقدي سلبيًا ؟

عندما يكون التدفق النقدي سلبيًا فانه :

1. لا تستطيع الشركات دفع فواتيرها (Can’t pay their bills).

2. أو تضطر إلى اقتراض المال (Forced to borrow money).

3. وبالتالي دفع الفائدة (Pay interest).

5. واخيراً الإضرار بالحصيلة النهائية (hurt the bottom line).

لماذا تتلاعب الشركات بقوائمها المالية (Why Do Companies Manipulate Their Financial Statements) ؟

يمكن أن يميل المدراء التنفيذيون الذين يتقاضون أجورًا أعلى والذين يديرون الشركات الكبرى إلى "طهي الدفاتر cook the books" وإظهار قوائمهم المالية بالشكل غير الصحيح لعدة أسباب محتملة .. مثل :

1. الشعور بضغط شديد لإظهار صورة إيجابية.

2. تقليص توقعات المستثمرين.

3. تفعيل المكافآت التنفيذية.

لاحظ انه لا يرتبط التلاعب في القوائم المالية بالأعوام السيئة التي تمر على الشركات فقط حيث انه إذا كانت الشركة تتمتع بعام رائع وكانت الأرباح عالية فقد تعتقد الإدارة "إذا قمنا بهذا بشكل جيد فإن المساهمين يتوقعون أفضل في العام المقبل وبالتالي سنخفض الأرباح قليلاً" . يمكنهم القيام بذلك بعدة طرق وفي بعض الحالات قد تمر أفعالهم دون أن يلاحظها أحد من قبل المدققين. في العام المقبل إذا لم تكن الأرباح عالية جدًا يمكن للإدارة بشكل أساسي "عكس" ما فعلته في العام السابق لإعادة الأرباح إلى المستويات المتوقعة

اشرح إلى أي مدى تعد قائمة التدفقات النقدية ضرورية في الحكم على الأداء المالي للشركة
(Explain to what extent a cash flow statement is essential in judging the financial performance of a company) :

تركز على النقد (Focus on cash) :

تركز قائمة التدفقات النقدية على النقد. النقد هو شريان الحياة للأعمال التجارية (lifeblood of a business). من الممكن أن تستمر الشركة لفترة طويلة من الوقت أثناء تكبدها للخسائر ومع ذلك بدون النقد يمكن أن تفشل الشركة بسرعة.

يمكن أن يتشوه الربح (Profit can be distorted) ولكن من الصعب التلاعب بالنقود.

يُنظر أيضًا إلى النقد على أنه رقم أكثر تحديدًا ويصعب التلاعب به وبالتالي قد يُنظر إليه على أنه مقياس أكثر دقة لنجاح الأعمال أو فشلها.

الربح مهم المستثمرون مهتمون بالربح لأن هذا هو مصدر أرباح الأسهم وهو مهم لبقاء الشركة على المدى الطويل.

الحكم (Judgment ) :

تعد قائمة التدفقات النقدية مهمًا في الحكم على الأداء المالي للشركة - فهي توضح :

سيولة (liquidity). حالة وجود أصول يمكن بيعها دون التأثير على قيمتها ؛ الدرجة التي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقود.

الملاءة (solvency). حالة وجود أموال كافية أو أصول سائلة لسداد جميع ديون الفرد.

القدرة المالية على التكيف (financial adaptability). قدرتها على توفير التدفقات النقدية في الظروف المستقبلية.

ومع ذلك فإن البيانات المتبقية تظهر أيضًا معلومات مهمة مثل :

1. الأرباح (profits).

2. والخسائر (losses).

3. والأصول (assets).

4. والالتزامات (liabilities).

وبناء عليه يمكن القول ان ..

لإجراء تحليل للتدفق النقدي (cash flow analysis) يحتاج المحلل الى اعداد قائمة التدفقات النقدي الذي سيتتبع مقدار الأموال الواردة والصادرة من العمل التجاري. ثم يمكنك تحليل نفقات التشغيل والاستثمارات والتمويل وما إلى ذلك. في تحليل التدفق النقدي يتم فحص التفاصيل الدقيقة للمكان الذي يرسل فيه العمل الأموال ويكسبها.

اشرح سبب قيام الشركات العامة بنشر قائمة التدفق النقدي (Explain why public companies publish cash flow statements) :

يتم نشر قائمة التدفقات النقدية لتتوافق مع المعيار FRS1. First-time adoption of International Financial Reporting Standards

توفر قائمة التدفقات النقدية معلومات غير واردة في كلاً من :

1. قائمة الأرباح والخسائر (the profit and loss statement).

2. والميزانية العمومية (balance sheet).

إنها ضرورية لتوفير فهم أكمل لأداء الأعمال (provide a fuller understanding of business performance).

يُنظر إلى النقد على أنه رقم محدد أكثر من الربح (more certain figure than profit) لأنه من الأسهل التحقق منه وأقل عرضة للتقدير.

تركز قوائم التدفقات النقدية على النقد وهو أمر ضروري لبقاء العمل على المدى القصير.

تبين استخدامات التمويل (uses of finance).

تبين مصادر التمويل (sources of finance) - داخلياً وخارجياً .. وطويلاً وقصير الأمد حيث تظهر القائمة :

1. مقدار النقد الذي يتم الحصول عليه من التجارة (how much cash is generated from trading).

2. والمقدار من المصادر الأخرى (how much from other sources).

يتيح ذلك لمستخدمي القائمة إصدار أحكام أكثر استنارة حول أداء الأعمال.

عرض قائمة التدفقات النقدية (Presentation of the Statement of Cash Flows) :

يجب تحليل التدفقات النقدية بين : [IAS 7.10].

1. أنشطة التشغيل (operating activities).

2. وأنشطة الاستثمار (investing activities).

3. وأنشطة التمويل (financing activities).

المبادئ الرئيسية التي حددها معيار المحاسبة الدولي 7 (IAS 7) لإعداد قائمة التدفقات النقدية هي كما يلي :

الأنشطة التشغيلية (operating activities) : هي الأنشطة الرئيسية المدرة للإيرادات للمنشأة التي لا تقوم بأنشطة استثمارية أو تمويلية لذا فإن التدفقات النقدية التشغيلية تشمل :

• المقبوضات النقدية من بيع البضائع وتقديم الخدمات (Receipts from sales of goods and services).

• المقبوضات النقدية من الإتاوات والرسوم والعمولات والإيرادات الأخرى

• المدفوعات النقدية للموردين مقابل السلع والخدمات

• المدفوعات النقدية للموظفين وبالنيابة عنهم

• المقبوضات النقدية والمدفوعات النقدية لكيان التأمين عن الأقساط والمطالبات والمعاشات والمزايا الأخرى بوليصة التأمين

• المدفوعات النقدية أو المبالغ المستردة من ضرائب الدخل (ما لم يكن من الممكن تحديدها على وجه التحديد بأنشطة التمويل والاستثمار)

• المقبوضات والمدفوعات النقدية من العقود المحتفظ بها لأغراض التعامل أو التجارة

أنشطة الاستثمار (investing activities) : هي الاستحواذ والتخلص من- الأصول لأجل والاستثمارات الأخرى التي لا تعتبر معادلات نقدية

فهم أنشطة الاستثمار مفيد في فهم مدى الإنفاق على الموارد المخصصة لتوليد الدخل والتدفقات النقدية في المستقبل .. من الأمثلة على أنشطة الاستثمار :

• المدفوعات النقدية (Cash payments) لامتلاك :

1. الممتلكات والآلات والمعدات (Property, plant and equipment).

2. والاصول غير الملموسة (intangible assets).

3. والأصول طويلة الأجل الأخرى (other long-term assets) .. بما في ذلك :

1. تكاليف التطوير المرسملة داخلياً (Development costs capitalized internally).

2. والممتلكات والآلات والمعدات المنشأة ذاتيًا (Self-established property, plant and equipment).

• المقبوضات النقدية (Cash receipts) من :

1. مبيعات الممتلكات والآلات والمعدات (Sales of property, plant and equipment).

2. ومبيعات الأصول غير الملموسة (Sales of intangible assets).

3. ومبيعات الاصول الأخرى طويلة الأجل (Other long-term asset sales).

• المدفوعات النقدية (Cash payments) للحصول على :

1. ادوات حقوق ملكية (Equity instruments).

2. أو أدوات دين (Debt instruments).

لمنشآت أخرى وحصص في المشاريع المشتركة (Joint ventures).

• المقبوضات النقدية من مبيعات :

1. أدوات حقوق الملكية (Equity instruments).

2. أو أدوات الدين (Debt instruments).

لمنشآت أخرى وحصص في المشاريع المشتركة (Joint ventures).

• السلف والقروض النقدية الممنوحة لأطراف أخرى Cash advances and loans made to other parties (بخلاف السلف والقروض الممنوحة من قبل مؤسسة مالية)

• المقبوضات النقدية من سداد السلف والقروض الممنوحة لأطراف أخرى Cash receipts from the repayment of advances and loans made to other parties (بخلاف السلف والقروض المقدمة من مؤسسة مالية)

• المدفوعات / المقبوضات النقدية (Cash payments/receipts) لـ :

1. العقود المستقبلية (futures contracts).

2. والعقود الآجلة (forward contracts).

3. وعقود الخيارات (option contracts).

4. وعقود المقايضة (swap contracts)

باستثناء الحالات التي يتم فيها الاحتفاظ بالعقود لأغراض :

1. التعامل (dealing).

2. أو التداول (trading).

أو يتم تصنيف المتحصلات على أنها أنشطة تمويل (or the receipts are classified as financing activities).

أنشطة التمويل (financing activities) : هي أنشطة تغير رأس مال حقوق الملكية وهيكل الاقتراض للكيان [7.6IAS ]

1. الفوائد وتوزيعات الأرباح المستلمة والمدفوعة يمكن تصنيفها على أنها :

1. تدفقات نقدية من أنشطة تشغيلية واستثمارية

2. أو تدفقات نقدية تمويلية شريطة أن يتم تصنيفها بشكل ثابت من فترة إلى أخرى [7.31IAS ]

 

2. يتم عادةً تصنيف التدفقات النقدية الناشئة عن الضرائب على الدخل على أنها تشغيلية ما لم يكن من الممكن تحديدها على وجه التحديد مع أنشطة التمويل أو الاستثمار [7.35IAS ]

فهم أنشطة التمويل مفيد في التنبؤ بالمطالبات على التدفقات النقدية المستقبلية من قبل مقدمي رأس المال للمنشأة :

• المتحصلات النقدية (Cash proceeds) من إصدار :

1. الأسهم (shares).

2. أو أدوات حقوق الملكية الأخرى (other equity instruments).

• المدفوعات النقدية للمالكين للحصول على أو استرداد أسهم الكيان (Cash payments to owners to acquire or redeem the entity’s shares).

• العائدات النقدية (Cash proceeds) من إصدار (issuing) :

1. السندات غير المضمونة (debenture).

2. والقروض (loans).

3. والأوراق المالية (notes).

4. والسندات (bonds).

5. والرهون العقارية (mortgages).

وغيرها من القروض قصيرة الأجل أو طويلة الأجل (other short-term or long-term borrowings).

• السداد النقدي للمبالغ المقترضة (Cash repayments of amounts borrowed).

• المدفوعات النقدية من قبل المستأجر لتخفيض الالتزام القائم المتعلق بعقد إيجار تمويلي

(Cash payments by a lessee for the reduction of the outstanding liability relating to a finance lease).

توضح الطريقة المباشرة (Direct method) كل فئة رئيسية من إجمالي المقبوضات النقدية والمدفوعات النقدية الإجمالية.

الطريقة غير المباشرة (Indirect method) تعدل أساس الاستحقاق صافي الربح أو الخسارة لتأثيرات المعاملات غير النقدية.

المحاضرة

رابط تحميل ملف الـ PDF الخاص بالمحاضرة

اضغط هنا